Inditex lidera en beneficio la carrera post-Covid, pero Gap vence en margen y ventas

Inditex ve acercarse a algunos rivales por el trono de la moda. El número uno de distribución de moda en el mundo ha ganado frente a Gap y H&M en la carrera de los dos últimos años por salvaguardar al máximo su beneficio, pero ha perdido frente a la empresa estadounidense en términos de margen y ventas. H&M, por su parte, se mantiene a la zaga.

El resultado neto de Inditex en 2021 se redujo un 11% frente a 2019, antes del estallido de la pandemia del coronavirus, cuando el beneficio neto del gigante gallego fue de 3.647 millones de euros. En el último año, el resultado fue de 3.243 millones.

La caída fue menor que sus principales competidores: H&M redujo su resultado un 18,1% frente a 2019, hasta 11.010 millones de coronas suecas (1.055 millones de euros), mientras que Gap registro el retroceso más acusado, del 27,1%, hasta 256 millones de dólares.

Sin embargo, la compañía estadounidense, liderada desde principios de 2020 por Sonia Sygnal, logró volver a beneficios en el periodo, después de que en 2020 registrara unas pérdidas de 665 millones de dólares.

Además, Gap fue el único de los tres principales grupos de gran distribución de moda del mundo que recuperó los niveles de ventas prepandemia en el ejercicio 2021. La empresa finalizó el periodo (cerrado el pasado 30 de enero) con unas ventas de 16.670 millones de dólares, un 1,8% más que en 2019. En términos interanuales, el alza fue del 20,8%.

La recuperación se quedó cerca para Inditex, que sólo redujo un 2% sus ventas en 2021 frente al periodo prepandemia. La compañía pasó de facturar 28.286 millones de euros en 2019 a 20.402 millones de euros en 2020 y 27.716 millones de euros en 2021. En términos interanuales, el grupo disparó sus ventas en el último ejercicio un 35,8%.

Para H&M, en cambio, la recuperación quedó más lejos. En el ejercicio 2021 (concluido el pasado 30 de noviembre) las ventas del grupo se situaron todavía un 14,5% por debajo de los niveles previos a la pandemia. En términos interanuales, los ingresos del grupo se elevaron un 6,38%, hasta 198.967 millones de coronas suecas (19.080 millones de euros).

Gap también ha sido el grupo que más ha mejorado su margen bruto frente a 2019. El grupo estadounidense incrementó su margen bruto en 2021 frente a 2019 en 2,4 puntos porcentuales, hasta el 39,8%. Se trata del mejor dato de la compañía en los últimos años.

Gap incrementó su margen bruto en 2,4 puntos porcentuales en 2021 frente a 2019

La buena evolución de Gap es resultado de la política puesta en marcha por Syngal desde hace dos años. Tras incorporarse a su puesto, la directiva puso en marcha una estrategia que pasaba por la desinversión en marcas más pequeñas no estratégicas, la transición de su negocio en el mercado europeo hacia un modelo más ligero y el plan de cierres de las tiendas menos rentables en Norteamérica. “Estamos preparados para un crecimiento equilibrado”, explicó Syngal tras concluir este plan de optimización.

Aunque en menor medida, Inditex y H&M también mejoraron su margen bruto en 2021 frente a antes de la pandemia. La compañía gallega incrementó su margen bruto en 1,2 puntos porcentuales, hasta el 57,1%, mientras que la empresa sueca lo mejoró en 0,2 puntos porcentuales, hasta el 52,8% de las ventas.

2020, año negro

Aunque la recuperación ha sido contenida para los tres mayores grupos de moda, Inditex, H&M y Gap han resurgido tras el golpe de la pandemia. En 2020, ninguna logró salvar sus magnitudes en ventas, beneficio ni margen.

Gap fue la compañía más penalizada, entrando en pérdidas en el periodo, al registrar unos números rojos de 665 millones de dólares. El margen de la compañía se redujo en 3,3 puntos porcentuales en el periodo, aunque de las tres mayores empresas, fue la que experimentó un menor descenso de sus ventas, del 15,7%.

En el caso de Inditex, el grupo redujo sus ventas un 27,8% en el año del estallido de la pandemia de la pandemia, redujo su margen bruto en 0,1 puntos porcentuales y desplomó su beneficio neto un 69,9%, hasta 1.106 millones de euros.

H&M, por su parte, encogió sus ventas un 19,6% en el año de la pandemia, mientras que su beneficio se hundió un 90,75%, hasta 1.243 millones de coronas suecas (119 millones de euros). El margen bruto se redujo en 3,3 puntos porcentuales.

Todos los gráficos de los principales indicadores de estas tres empresas dibujaron una recuperación en forma de V en el trienio 2019-2021- En 2021, Inditex mejoró sus ventas un 35%, su margen en 1,3 puntos porcentuales y disparó su beneficio un 193,2%.

En el caso de H&M, el grupo incrementó sus ventas un 6,3% en el último ejercicio, elevó su margen 2,8 puntos porcentuales y catapultó su beneficio, multiplicándolo por cien. Gap, por su parte, impulsó sus ventas un 20,8% en 2021, incrementó su margen en 5,7 puntos porcentuales y volvió a beneficios.