Moda, Bolsa y aranceles: el sector se deja en 15 días el 7,8%, con VF y Capri a la cabeza

La moda se monta en la montaña rusa en las bolsas internacionales, con subidas, bajadas y giros bruscos provocados por los anuncios y contra anuncios de la administración del heterodoxo e impredecible presidente estadounidense, Donald Trump. El pasado 2 de abril, el anuncio de grandes aranceles a las exportaciones a Estados Unidos desde casi cualquier país del mundo provocó un caos en los mercados bursátiles que golpeó de lleno a la moda, provocando una caída generalizada de las cotizadas en el parqué. La marcha atrás sólo una semana después, con el anuncio de una pausa de 90 días en la aplicación de estos impuestos, generó asimismo un rebote en buena parte del sector.

Dos semanas después del Liberation Day, el sector internacional de la moda es hoy menos valioso en las bolsas, con un descenso del 7,8% en la capitalización agregada de las 35 cotizadas más significativas del sector en los parqués. Se salvan algunas de las empresas más importantes de Reino Unido, la Unión Europea y Asia, mientras que las más perjudicadas son precisamente las estadounidenses, con VF y Capri a la cabeza.

En una primera fase, en una situación totalmente inédita, las 35 cotizadas incluidas en el Selectivo Internacional Modaes de Bolsa (SIMB35) cayeron sin excepción en los parqués entre al 1 y el 8 de abril. Mientras el Dow Jones se dejó un 10,35% en los siete días posteriores al anuncio de aranceles, todas las empresas estadounidenses de moda superaron esa cifra.

La mayor caída del selectivo correspondió a la estadounidense VF, con un desplome del 39,5% en su capitalización bursátil, seguido con el 35,5% de Capri y el 26,4% de Estée Lauder. Levi Strauss, Guess, Macy’s, Ralph Lauren y Nike fueron los otros iconos estadounidenses que pagaron los platos rotos de la guerra comercial urbi et orbi de Trump, con caídas que fueron del 24,2% al 17,7%.

Las 35 cotizadas incluidas en el Selectivo Internacional Modaes de Bolsa (SIMB35) cayeron sin excepción en los parqués entre al 1 y el 8 de abril

Gap y Tapestry, con descensos del 16,9% en una semana, y Birkenstock, con una contracción del 10,9%, completan el recuento de daños de la moda estadunidense en el parqué, en el que las grandes cotizadas del país cayeron más que el principal índice de los activos industriales (el Dow Jones).

La empresa no estadounidense más dañada en esta primera fase fue la alemana Adidas, con la décima mayor caída en el parqué, del 17,5%, casi idéntica a la de Nike, del 17,7%. También experimentaron fuertes ajustes grupos de lujo como Prada (15,9%), Kering (13,3%), Richemont (13%) y Burberry (12,1%); las británicas de ecommerce Boohoo (15,2%) y Asos (11,7%), y el relojero suizo Swatch (12,6%).

Aunque no evitaron las caídas, las cotizadas menos impactadas por el pánico en las bolsas fueron la japonesa Fast Retailing, que sólo se dejó un 1,4% del 1 al 8 de abril; la española Adolfo Domínguez, con una caída del 2,6%, y la francesa L’Oréal, con una contracción del 2,7%. Inditex registró la sexta caída más baja, del 4,7%, y la también española Puig la décima, con un 8%.

Inditex registró la sexta caída más baja, del 4,7%, y la también española Puig la décima, con un 8%

Rebote insuficiente

La tregua arancelaria anunciada por la administración estadounidense el pasado día 9 (con la exclusión de China) provocó un rebote en buena parte de las cotizadas del sector en Bolsa, pero no fue generalizado ni suficiente en la gran mayoría de los casos para recuperar el terreno perdido. Entre el 8 de abril y el pasado jueves, último día de cotización en las bolsas tras el parón de Semana Santa, continuaron cayendo en Bolsa los títulos de Boohoo (un 11,9%), LVMH (un 6,6%), Burberry (un 1,7%) y Kering y L’Oréal, ambas con un descenso inferior al 1%.

Los mayores rebotes correspondieron en cambio a Asos (con una revalorización del 25,4%), JD Sports (un 18,8%), Levis (casi un 18%), Anta (un 16,7%) y Zalando (un 16,6%). Birkenstock, Ralph Lauren, PVH, Guess, Macy’s y H&M también registraron en esa semana subidas a doble dígito.

Con todo, en el acumulado del 1 al 17 de abril, la capitalización total de las 35 cotizadas que forman el SIMB35 se ha dejado un 7,8%, hasta 27.880 puntos, teniendo en cuenta la evolución de las divisas en un selectivo que tiene en cuenta en valor en euros de los diferentes valores. A tipos de cambio constante, la caída habría sido del 7,2%.

Diez de los 35 valores cierran la quincena en positivo: las británicas Asos y JD Sports, con subidas del 10,8% y del 8,1%, y la japonesa Fast Retailing, con un alza del 5,9%, se sitúan al frente de la tabla. También se salvan de la quincena marcada por los aranceles las chinas Chow Tai Fook y Anta, la amena Zalando, la sueca H&M, la chilena Falabella, la española Inditex y la estadounidense Birkenstock, único activo del sector de la moda en el país que hoy vale más que a principios de mes.

Las mayores caídas acumuladas corresponden en cambio a dos empresas estadounidenses, VF y Capri, con descensos del 35,1%, y del 29,3%, respectivamente, seguidas por la británica Boohoo, con una contracción del 25,3%. Estee Lauder, LVMH, Prada, Kering, Nike, Burberry, Macy's, Guess, Tapestry, Richemont, Adidas, Levi Strauss y Swatch se sitúan a continuación, con caídas de entre el 10% y el 20%.